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  • 孟浩:推进新三板制度改革

    发布时间: 2019-11-04 11:17首页:爱发宝 > 评论 > 阅读()

    全国股转系统市场发展部总监孟浩20日在“2016中国(浙江)新三板发展大会”上表示,在当前新三板市场培育及监管趋势方面,一是更加聚焦实体经济和国家产业政策,通过对金融类企业挂牌融资设置分类条件,以及将企业分为科创类、非科创类,使资本和服务更加向实体经济和国家战略新兴产业倾向。二是更加聚焦投资者保护和服务,督促主办券商不断提升职业水平,通过打击违法违规行为,维护市场的秩序,通过市场分层有效降低投资者信息搜集成本。三是更加聚焦精细化的监管,提高信息的有效性,通过规范募集资金管理,加强对公司的监管。  孟浩介绍,新三板挂牌企业数量目前突破了万家,总市值为3.8万亿。小微企业在新三板市场的占比将近65%,高新技术企业占比67%,战略新兴产业企业占比24%。新三板行业覆盖非常广,已经成为观察中国中小微企业生存发展状况的重要窗口,并且能在一定程度上为中国经济政策的制订和调整提供决策的支持。    在新三板投资者适当性制度方面,孟浩表示,新三板一定要坚持以机构投资者为主的市场结构,这是要坚定不移,必须要坚守的一个制度。但是坚持投资者适当性,坚持以机构投资者为主的市场结构并不意味着就保持目前的状况。孟浩介绍,12月16日中国证监会发布了《证券期货投资者适当性管理办法》,可以看到新出台的《办法》更贴合实际,这也为下一步新三板投资者适当性制度的改革带来了一些指引。  针对新三板的流动性问题,孟浩表示,投资者门槛绝对不是解决流动性的唯一障碍,要有一揽子的解决方案。对于一个市场来讲,其流动性会受到多方面制约,一是交易的资产属性和特点,二是交易机制,三是交易成本,四是信息搜集成本,五是市场参与者的结构和特征。在交易的资产属性和特点方面,孟浩指出,新三板挂牌公司规模小,股权集中度高是一个现实存在的问题。早期业绩还没有爆发,很多股东存在惜售的心理,所以整个市场供给不足。在市场参与者结构和行为特征方面,孟浩指出,目前市场上专业机构投资者不是很多,一般的法人机构偏多,也有一些私募在其中,但是缺少像公募、保险、QFII、RQFII等机构,现在的投资者结构过于单一,他们的风险偏好以及对于投资期限的要求有点趋同,所以要引入不同的投资者。  孟浩表示,考虑扩大做市商范围,改革完善定增制度。一方面要扩大投资者的数量,一方面要引入不同的投资者。新三板即将引进私募开展做市,扩大做市商的范围,这不只是为了引入更多的做市商的个体,不只是引入增量的做市资金,更多的是想引入差异化的估值。  孟浩强调,流动性是一个一揽子的工程,除了涉及到投资者适当性门槛的调整以外,还涉及到发行、交易制度、中介机构的引入、企业的成熟、企业股权的分散等很多因素,不是简单的降门槛。  “新三板是一个独立的市场,会努力改善相关制度,会让这个市场满足不同企业的不同需求。”孟浩表示,如果企业在发展过程中觉得新三板某些方面没有满足需要而去转板,新三板也是积极支持。“只要对企业好,有利于企业发展的,就没有任何问题。对于新三板来讲,要做的是努力推进制度改革,让市场更好。”孟浩表示。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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